限價制度

發佈於 2022年6月16日更新於 2026年1月28日閱讀時長 4 分鐘

限價是保護用戶，防止市場被操控的重要風控手段之一。如果沒有限價規則，少數交易者可以使用少量資金和高槓桿倍數，使合約價格大幅波動，人為製造大額分攤。另一方面，如果限價規則過於簡單，會導致市場缺乏活力，與幣幣沒有溢價，失去了合約交易本身的意義。

為了更好地起到風控效果，限價的具體規則是不完全公開的，OKX 會綜合市場的交易量、成交量、持倉量、偏離指數的百分比等十幾個參數，動態地計算風控規則。

階段	最高限價	最低限價
合約生成 10 分鐘內	Index * (1 + X)	Index * (1 - X)
合約生成 10 分鐘後	Min[Max(Index, Index * (1 + Y) + 過去 5 分鐘溢價均值), Index * (1 + Z)]	Max[Min(Index, Index * (1 - Y) + 過去 5 分鐘溢價均值),Index * (1 - Z)]

有關合約X、Y、Z參數的詳細信息，請訪問：/trade-market/info/swap

當週合約交割前 30 分鐘內 Z 值為 3%

【以上數據及指標內容可能會根據市場行情而進行實時調整，調整將不會進行另行通知】

注：

Index：USDT 合約、USDC 合約和幣本位合約，使用交易幣對指數價格作為指數價格；如：BTCUSDT 永續合約使用 BTC/USDT 指數，BTCUSDC 永續合約使用 BTC/USDC 指數，BTCUSD 永續合約使用 BTC/USD 指數。

過去 5 分鐘溢價均值計算如下：

獲取過去 5 分鐘的合約 200 毫秒級交易數據，以及現貨指數數據，計算每 200 毫秒中間價，中間價 =（賣一價 + 買一價）／2，並用中間價減去現貨指數價格作為每 200 毫秒的溢價基差，並對過去 5 分鐘內的基差取平均值。

以上規則，適用於所有幣種合約（包含 USDT 合約、USDC 合約與幣本位合約），合約開平倉都受限制，若開多或平空，當委託價高於最高價，則將觸發限價；若開空或平多，當委託價低於最低價，則將觸發限價。

幣幣、槓桿限價規則

對於採用提前掛單開盤方式的交易對，平臺將在掛單階段開始後至正式開盤前，採用以下限價規則：

買單最高限價	賣單最低限價
Index * (1 + J)	Index * (1 - J)

當現貨指數存在並且穩定時，平臺通常會啟用基於指數的限價計算規則。對於現貨指數不存在或指數不穩定的新幣上線場景，平臺將啟用基於收盤價的限價計算規則。

基於指數的限價計算規則：

階段	買單最高限價	賣單最低限價
新幣上線 10 分鐘內	Index * (1 + X)	Index * (1 - X)
新幣上線 10 分鐘後	Min[Max(Index, Index * (1 + Y) + 過去 5 分鐘溢價均值), Index * (1 + Z)]	Max[Min(Index, Index * (1 - Y) + 過去 5 分鐘溢價均值),Index * (1 - Z)]

基於收盤價的限價計算規則：

幣幣：

買入：若買入，委託價高於最高限價，則將觸發限價；

賣出：若賣出，委託價低於最低限價，則將觸發限價。

槓桿：

開倉：若開多，委託價高於最高限價，則將觸發限價；若開空，委託價低於最低限價，則將觸發限價。

平倉：若平多，委託價低於最低限價，則將觸發限價；若平空，委託價高於最高限價，則將觸發限價。如果委託價格觸發限價，手動下單會按照限價價格進行委託。

請訪問：/trade-market/info/spot 以查看實時的規則詳情。

平臺可能會根據市場情況實時切換限價計算規則或調整限價參數，調整將不會進行另行通知。

為了避免成交時滑點過大，如果訂單的成交價超出上下限，您的訂單會被全部撤銷。

買入：預估成交價不能高於賣一價 * 1.05

賣出：預估成交價不能低於買一價 * 0.95

OKX 會綜合市場的期權標記價格、Delta 等參數，動態地計算風控規則，同時為方便用戶更好地瞭解限價和交易便利，平臺期權合約買單最高價和賣單最低價計算方法如下：

買單最高價 = 期權標記價格 + 調整係數 * max (0.004, 0.016 * abs (Delta) )；

賣單最低價 = 期權標記價格 - 調整係數 * max (0.004, 0.016 * abs (Delta) )。

平臺根據某些市場情況可能會調整上述係數，不同幣種的期權合約調整係數不同。限價同樣需要遵循最小價格單位的要求。普通的用戶下單和強制減倉單都遵循限價規則。